【環球速看料】英國央行警示金融風險 拋售潮持續加大市場動蕩

近日英國政府減稅計劃引發市場動蕩，金融資產拋售潮難以平息。當地時間10月11日，英國央行再度加碼干預措施，宣布擴大購債范圍，納入指數掛鉤類國債，原因是英國金融市場穩定性正面臨“重大風險”。隨著為期兩周的緊急債券購買計劃期限將至，市場擔憂情緒進一步升溫，英鎊、英國國債等繼續承壓，經濟前景不確定性增加。

連續加碼緊急干預措施

【資料圖】

受央行大幅加息和政府公布減稅新政等多重因素影響，9月中旬以來，英國國債遭遇史無前例的拋售潮，國債收益率大幅上行。為穩定金融市場，英國央行9月28日宣布，即日起至10月14日臨時購買長期英國政府債券。隨著這項緊急購債計劃進入后半程，英國央行在本周接連加大債市干預力度。

10月10日，英國央行宣布將每天購債上限從50億英鎊上調至100億英鎊。10月11日，央行繼續發布公告稱，將擴大英國國債每日購買操作范圍，納入與指數掛鉤的國債。調整之后，每日購買至多100億英鎊的國債，其中至多50億英鎊將用于購買與指數掛鉤的國債。該措施即日起生效，持續到10月14日。

英國央行表示，英國政府債券遭遇進一步大幅重新定價，尤其是與指數掛鉤的國債。市場功能失調和不斷強化的拋售趨勢“對英國的金融穩定性構成了重大風險”。

對于此次緊急購債計劃，英國央行行長貝利10月11日在國際貨幣基金組織（IMF）年會上表示，英國央行的干預措施是暫時的，此前已宣布購債計劃將于本周結束，“現在只剩三天了”。市場普遍認為，貝利此番表態意味著英國央行的臨時購債計劃將不再延長，這再次引發市場震蕩。

另據英國《金融時報》10月12日援引知情人士稱，英國央行向銀行業暗示，如果市場情況需要，準備將緊急購債計劃延長至10月14日之后。但該消息隨后被英國央行否認，稱緊急購債計劃仍將于14日結束。

股債匯三市全面下跌

英國財政大臣夸西·克沃滕近期宣布了該國50年來最大規模的減稅措施以提振經濟，卻引發金融市場大幅震蕩：英鎊對美元匯率一度創下歷史新低，英國政府債券遭拋售，養老金基金面臨流動性危機……

在拋售潮背景下，英國國債收益率持續走高。10月11日，受貝利表態影響，英國國債再度遭遇拋售，英國10年期國債收益率一度漲超30個基點，至4.55%上方，30年期英債收益率一度漲約35個基點觸及4.75%，2年期英債收益率漲約33個基點逼近4.5%關口。據外媒報道，當日英國國債收益率創下自緊急購債計劃啟動以來的最大漲幅。

英國股市也損失慘重。10月11日，英國倫敦股市《金融時報》100種股票平均價格指數報收于6885.23點，比前一交易日下跌74.08點，跌幅為1.06%。歐洲三大股指當天全線下跌。據美國彭博社9月底報道，自英國新首相特拉斯9月6日上任以來，英國股市和債市累計損失已超過5000億美元。

今年以來，英鎊對美元已累計下跌超20%。9月底，英鎊兌美元一度創下近40年最低紀錄。截至10月11日紐約匯市尾市，1英鎊兌換1.1025美元，低于前一交易日的1.1058美元。據法新社報道，在英國央行12日確認將在本周末結束對金融市場的支持后，英鎊在漲跌之間搖擺不定。不少分析師估計，根據目前走勢，預計到11月，英鎊兌美元匯率將持平。

有分析指出，由于英國央行“暫時性”的干預措施未能有效安撫市場情緒，拋售潮仍在持續，要想穩定市場必須延長購債期限、擴大購債范圍、取消國債出售計劃。英國養老基金也認為英國央行的救市舉措還不夠，表示應該將緊急購債計劃延長至10月31日。

不過，也有人認為，一味拉長救市戰線并不一定是好事。英國投資平臺和經濟服務商AJ Bell投資總監羅斯·莫德表示，延長緊急購債計劃可能導致兩種結果——市場可能對此舉表示歡迎并松一口氣，也可能變得更加擔憂。

經濟前景不確定性上升

金融市場劇烈動蕩也加大了英國經濟風險，令經濟前景的不確定性上進一步上升。

分析人士認為，市場波動的原因是投資者對政府借貸激增感到恐懼。德意志銀行英國首席經濟學家桑賈伊·拉賈說：“克沃滕的減稅措施正在增加中期通脹壓力，并增加了近期財政危機風險，這讓市場很難對一個已經存在巨額債務的經濟體充滿信心。”

英國國家統計局數據顯示，截至2022年第一季度末，英國政府債務總額為23654億英鎊，相當于其國內生產總值的99.6%。克沃滕宣布的減稅措施相當于免除了高達450億英鎊的稅收，這將對英國公共財政造成負面影響。

一項來自民意調查機構益普索集團發布的調查稱，三分之二的英國人對政府的長期經濟計劃缺乏信心。同時，有62%的英國人認為克沃滕推出的這些措施使英國經濟變得更加糟糕。

根據英國國家統計局10月12日發布的數據，8月英國國內生產總值（GDP）環比下滑0.3%。路透社對經濟學家的一項調查顯示，英國經濟今年將出現零增長。另據畢馬威會計師事務所駐英國首席經濟學家耶爾·塞爾芬預測，英國經濟可能從今年第三季度開始進入技術性衰退。

路透社分析稱，英國政府承諾加快英國經濟增長，但減稅計劃令金融市場陷入動蕩，并提高了市場對英國央行推高借貸成本速度的預期。此前，英國央行9月22日宣布，將基準利率從1.75%上調至2.25%，這是去年12月以來英國央行第七次加息。英國央行在當天公布的會議紀要中表示，英國經濟預計將在第三季度環比下滑0.1%，這將是英國經濟連續第二個季度陷入衰退。

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