世界熱頭條丨安奈兒2022年年度董事會經營評述

安奈兒（002875）2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業情況

1、我國經濟基本面仍然長期向好，消費市場恢復略有放緩

(資料圖片僅供參考)

根據統計局數據，2022年我國經濟總量突破120萬億元，達到121萬億元，比上年增長3.0%。我國經濟韌性強、潛力大、空間廣且長期向好的基本面沒有改變。2022年，居民收入比上年實際增長2.9%，與經濟增長基本同步，但消費支出實際增速略有回落，扣除價格因素，實際下降0.2%。社會消費品零售總額比上年下降0.2%，其中服裝、鞋帽、針紡織品類零售額同比下滑6.5%。

2、人口結構中中大童占比持續增長，童裝行業規模不斷擴大

受前幾年生育政策調整的積極影響，第七次人口普查顯示我國0-14歲人口達到2.5億，占全國人口的17.95%，比重上升1.35個百分點，少兒人口比重提升。其中4-14歲中大童人口達到1.9億，比重上升1.63個百分點，中大童占比持續增長。同時近幾年國家陸續出臺各種完善和落實積極生育支持措施，減輕家庭生育養育負擔，更加刺激童裝行業發展。據Euromonitor 預計，2026 年國內童裝市場規模將達到4,170.5億元。

3、公眾健康安全意識提升，消費者需求持續精細化

隨著公眾健康安全意識的提升和對健康生活的追求，消費者在個人防護、運動等方面的投入越來越多，能夠帶來安全保護的功能性童裝成為新需求。消費升級也使得大眾消費需求持續精細化，童裝的選購從偏重價格和剛需消費逐漸轉變為注重產品的功能性、舒適性和安全性。童裝企業需要順應趨勢進行產品和品牌升級，抓住行業細分化、功能化、個性化的發展趨勢，建立明確定位和優勢，才能得到更多家長和孩子們的青睞。

二、報告期內公司從事的主要業務

公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中紡織服裝相關業的披露要求

公司深耕童裝27年，聚焦孩子的健康成長。2022年，公司將對孩子的愛與理解重新梳理注入品牌，提出“TO BE A CHILD天真自在做孩子”的全新價值主張，致力于為3-12歲兒童提供科技超舒的童裝產品。公司實行自主設計與采購、外包生產以及直營與加盟銷售相結合的經營模式，在中高端童裝供應鏈中專注于上游的產品研發設計、面料開發采購，以及下游的自主品牌運營、多重渠道管理等核心業務環節，并對外包加工等中間環節采取嚴格的品質控制。公司在研發設計、生產采購、銷售及品牌管理環節的經營模式具體如下：

1、研發設計

公司擁有經驗豐富的研發設計團隊，包括負責“ANNIL安奈兒”的產品開發中心和“ANNIL BLUE”項目運營部，建立了以“縱向一體化、橫向專業化”為特征的設計研發體系，技術領域涵蓋從商品企劃、設計企劃、面料開發，到款式設計、版型研發，再到工藝技術與品質控制等完整的童裝產品研發價值鏈。從2020年開始，公司線上線下（300959）產品均按照4季開發，多季產品開發可以更好適應市場變化。

此外，公司在2022年加大研發投入，向子公司深圳市安奈兒研發設計有限公司增資到一億元，為提升公司競爭力增添強大助力。研發設計公司也借此將電子束接枝抗病毒抗菌面料引入童裝市場，與清華大學天津高端裝備研究院合作，持續對電子束接枝改性面料及其在兒童服飾領域應用的共性技術進行深度研究。公司還將繼續積極與各大高校、研究機構合作開展科研項目，持續研發科技面料，給市場帶來更多更前沿的新興產品。

2、生產采購

公司采購的原材料主要包括面料與輔料。其中，對于最核心的面料類原材料，公司采取“以銷定采”、“定織定染”的采購模式，并根據產品上市計劃、生產計劃，組織采購工作。公司不直接從事童裝成衣的加工生產，通過外協加工實現產品的加工制造，并通過設立駐廠品檢，參與生產過程中各環節的品質檢驗，控制產品質量。公司產品的外協加工包括委托加工與包工包料兩種模式。

此外，公司通過與核心供應商的深度合作和PLM產品生命周期系統、SCM供應商管理系統的建設，不斷提升公司的生產供應效率和柔性快反能力，大大縮短產品的生產周期，提升商品翻單速度。為更好適應電商業務生態，公司已率先在電商渠道推行柔性供應鏈制度，根據消費者需求快速反應，高頻率補充產品，有效降低庫存。

3、銷售模式

公司經過多年的市場營銷實踐，逐步建立了以直營與加盟銷售相結合、層次結構合理、分布范圍廣泛、線上線下互補為特征的終端零售網絡。

截至2022年12月31日，公司已在全國31個省、自治區及直轄市建立起1,012家零售門店。公司新一代店鋪內部空間以柔和的弧線形態呈現，立面及天花造型結合“安奈兒藍”，營造了一種“藍天白云原野”的自然純真人文氣質。安奈兒專設的ANY老師會帶領孩子們在店鋪內的互動區進行娛教活動，傳遞安奈兒的人文理念，提升客戶品牌認知，強化會員粘性。

除線下門店外，公司還在天貓、唯品會、抖音、微信商城、微信小程序等多個國內知名電商平臺建立了網絡銷售渠道，保障了產品銷售渠道的穩定順暢與快速響應。

4、品牌管理

公司自主品牌“ANNIL安奈兒”的創立可追溯至創始人曹璋、王建青夫婦在1996年創辦的“安尼爾童裝店”。經過二十余年的創業創新，“ANNIL安奈兒”品牌已成為我國知名的童裝品牌之一。

擁有超千萬會員的安奈兒希望攜手家長和孩子，尊重和順應孩子的天性與興趣，幫助孩子健康、快樂、幸福成長，一起構建更加富有人文關懷和創造力的精彩世界，為時代打造以人文價值為引領、以雅酷活力的設計風格為呈現、以創新超舒科技為內核的童裝。緣于這份責任感所驅動，安奈兒自2022年7月起舉辦了TO BE A CHILD親子活動，截至報告期末共舉辦活動23場，總參與家庭組數達到170組。親子活動的開展為安奈兒新老會員帶來不一樣的服務體驗，少兒體適能內容和人文美學美育內容讓孩子和家長們體驗到安奈兒所提倡的“TO BE A CHILD天真自在做孩子”，也讓顧客們感受到安奈兒不一樣的增值服務體驗，大大提升了安奈兒的口碑和會員服務質量。

安奈兒在深受年輕父母喜愛的喜馬拉雅、嗶哩嗶哩上制作了《安安講故事》、《和100個家庭聊孩子》的節目，以人文內容為載體，傳遞品牌理念，加強品牌與消費者的溝通，打造更為親密的互動關系。2022年，安奈兒品牌、產品、渠道全線升級，提出“TO BE A CHILD天真自在做孩子”的全新價值主張，增加“科技、時尚”新核心，升級“不一樣的舒適”為“超級舒適”。從人文、時尚、科技三大維度全方位占領消費者心智，貫徹“啟迪孩子，發現世界之美”的品牌使命，以實現“成為中國中高端童裝第一品牌”的愿景。未來，安奈兒會以“科技時尚、超級舒適”為核心，圍繞孩子生活和成長所需，從專業童裝成長為兒童新消費引領者。

三、核心競爭力分析

1、科技

在面對行業細分化、功能化、個性化的發展趨勢下，公司加大研發投入，向子公司研發設計公司增資到一億元，為提升公司科研能力提供資金支持。研發設計公司作為國家級高新技術企業，擁有強大的研發能力，近年來一直致力于服裝面料的研發及應用。

2022年8月，研發設計公司和水木聚力接枝新技術（深圳）有限責任公司簽署了《合資協議》，雙方決定成立深圳市安奈兒水木科技發展有限公司。安奈兒水木將利用其獨有的電子束接枝技術開發抗病毒抗菌功能紡織品，推動其在兒童服飾領域的首次應用。電子束接枝技術制備抗病毒抗菌功能的紡織品對有包膜的病毒、細菌、部分真菌抑制率均超過99%，具有安全非釋放、長效耐洗滌和廣譜不懼病毒變異的突出特點。該技術經中國紡織工業聯合會鑒定認為“技術具有獨創性”、“項目整體水平達到國際先進”。

2023年 4月，安奈兒水木電子束接枝抗病毒抗菌面料成功量產，隨即首款使用電子束接枝抗病毒抗菌面料的“ANTECH 安心衣”也于4月底正式上市。“ANTECH 安心衣”是安奈兒首款科技防護系列產品，采用童裝領域獨家擁有的電子束接枝技術，帶給兒童安心防護；設計上多彩極簡，搭配安奈兒浮雕logo，更顯活力。

此外，為持續推進公司科研創新能力發展，研發設計公司還與清華大學天津高端裝備研究院共同建立研究中心，持續對電子束接枝改性面料及其在兒童服飾領域應用的共性技術進行深度研究。公司將利用清華大學天津高端裝備研究院的專業研發能力，加強科研技術的持續輸出能力。公司還將積極與各大高校、研究機構合作開展科研項目，持續研發科技面料。

公司將以品牌為牽引，一手連研發一手連制造，形成三位一體的科技閉環，持續向市場輸出更多前沿技術產品，提供給孩子們超級舒適和安全的體驗。

2、超舒

（1）深厚的行業沉淀

公司專注于童裝行業二十多年，對童裝行業有著深入且獨特的研究與理解。公司積極參與到紡織品相關的標準研討、起草、修制定工作，包括《針織兒童服裝》行業標準、《針織嬰幼兒及兒童服裝》國家標準和《嬰幼兒針織服飾》等行業標準的制定。2018年，公司憑借參與《水洗整理針織服裝》標準制定被中國紡織工業聯合會授予“紡織之光”2018年度中國紡織工業聯合會針織內衣創新貢獻獎。

（2）優質舒適面料

公司堅持使用好的面料，確保每一件產品的高質量是公司始終追求的根本。公司注重全棉面料的運用，強調面料的輕、柔、彈，通過使用紗線較細的高支高密面料，增強童裝面料的柔軟度、透氣性。在面料安全性方面，公司堅持選用環保染料與安全助劑，并實行較國家標準更為嚴格的內在物性檢測標準，確保每一件服飾都給予小朋友自然健康的呵護。

（3）關注產品細節

公司對舒適、安全產品的關注，并不限于運用舒適的優質面料，而是從前期的版型設計、工藝設計的開發到縫制針線的選擇。公司以服裝科學為基礎，梳理了18項兒童人體工程工藝，累計中國兒童的體型數據庫，建立童裝版式數據，優化版型，為兒童提供更加合身的服裝。在工藝設計方面，公司針對兒童消費者的衣著特點，進行了眾多針對性、創新性的工藝改進。如公司對袖口、領口內里拼接部位，采用了精細的包邊工藝，以增強穿著的平滑舒適；選用較細的7號及9號進口圓頭針，以防止尖頭針劃傷纖維組織，或者粗頭針在面料上留下針孔；在產品上增加液氨后整理工藝，加固衣服拼接處的色牢度，使產品不易變色變形，更柔軟透氣順滑。

3、時尚

（1）多產品線覆蓋不同細分市場需求

公司自主品牌“ANNIL安奈兒” 經過二十多年的發展，贏得了廣大消費者的喜愛。2022年，公司以“TO BE A CHILD天真自在做孩子”的全新價值主張為設計主題，推出了一條高端產品線“ANNIL BLUE”，以覆蓋不同細分市場的需求，提高品牌的市場占有率。

“ANNIL安奈兒”始終秉承以研發優質產品為核心理念，深入關注產品給孩子帶來的舒適體感，從優質的原材料溯源到符合孩子功能需求的細節設計以及精致的版型和工藝制作，無微不至的關心孩子最佳的舒適狀態。“ANNIL安奈兒”產品發展與時俱進，運用先進科技不斷探索和研發滿足孩子超級舒適體感的服飾。“ANNIL安奈兒”精致簡約的設計風格，運用孩子童真的想象視角融入當下的流行元素，讓孩子在科技帶來的超級舒適體感中釋放自由天性，“天真自在做孩子”。

“ANNIL BLUE”源于“TO BE A CHILD天真自在做孩子”的價值主張，以雅酷活力為品牌調性，以安奈兒藍為品牌色，鼓勵孩子成為天真自在的孩子，父母成為天真自在的父母，并擁有真正自在的快樂。“ANNIL BLUE”正致力于以時尚親子服裝為載體，與年輕一代父母和新一代孩子建立更深的情感鏈接，用全新的兒童視角為品牌注入科技和時尚，以極具先鋒的創意開啟品牌新篇章。

四、主營業務分析

1、概述

受市場環境異常變動的影響，2022年公司實現營業收入93,831.98萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤-23,740.26萬元。截至2022年12月31日，公司總資產為13.18億元，歸屬于上市公司股東的凈資產為9.09億元。面對經濟環境和市場環境的變化，公司也做了相應舉措來積極應對。

（1）優化渠道布局，提升市場競爭力

為更好的增強公司盈利能力，公司將管理半徑過長、盈利能力較弱的直營地區轉為和當地優勢較為明顯的聯營商合作。由公司提供貨品，聯營商憑借自己在當地的渠道優勢和管理優勢經營安奈兒品牌。河北地區自 2022年10月由直營轉為聯營后，盈利能力顯著提升，第四季度凈利潤同比增長 189.50%。2023年第一季度公司聯營規模持續擴大，聯營店鋪實銷同比增長21.15%，聯營店鋪數量同比增加37家。

（2）運營體制改革，提高組織人效

公司為適應內外環境的變化，在2022年進行運營體制改革，通過對組織職能的合并及優化，將總部抖音業務整合，打通線上線下業務壁壘；線下終端業務團隊由辦事處制改為八大區管理制，實現人員高效溝通及貨品的快速流轉，提升精細化運營能力，增強總部把控能力。未來隨著市場消費需求的逐步恢復和公司人效的提升，公司線下店鋪的店效將得到有效恢復。

（3）加強快反能力建設，提升存貨管理效率

2022年，公司加大存貨精細化管理力度，不斷提升公司的生產供應效率和柔性快反能力，根據消費者需求快速反應，縮短產品的生產周期，提升商品翻單速度，高頻率補充產品，有效降低庫存。截至2023年一季度末，公司存貨賬面原值3.04億，與2022年年末相比下降16.11%，存貨周轉天數與2022年一季度相比，減少63天。

（4）強化費用管控水平，提升綜合管理能力

公司以直營為主的銷售模式導致人工費用、店鋪租金及管理費等較為剛性。為此，公司在 2022年加強預算管理及費用管控，2022年末期間費用同比下降5%，2023年一季度末期間費用同比下降21.16%，公司費用管控初見成效。

（5）店效、毛利率環比上升，業績恢復趨勢良好

隨著社會經濟、消費市場的回暖，和公司人效，存貨、經營管理能力的提升，2023年一季度公司線下直營門店的店效呈現環比上升的趨勢，其中2023年2月店效環比增長2.2%，3月環比增長36.1%。毛利率從2023年2月開始環比提升，其中2月環比提升3.89個百分點，3月環比提升5.65個百分點。

五、公司未來發展的展望

（一）渠道、形象快速升級迭代

公司采取直營與加盟相結合，商場百貨店、購物中心店、品牌專賣店和奧特萊斯店并進的線下渠道銷售模式。截至2022年末，公司已開業門店數量合計1,012家，直營門店720家，其中直營專柜店388家，占直營門店總數的53.89%，直營購物中心店249家，占直營門店總數的34.58%。公司會繼續深化渠道結構調整升級，積極拓展購物中心，同時快速對購物中心和頭部百貨商場門店進行新一代店鋪形象的升級迭代，給孩子們打造快樂成長的體驗空間。

（二）傳統、新興雙向深耕線上渠道

在線上業務快速發展的同時，渠道也越來越多樣化。公司除了在淘寶天貓、唯品會、京東三大主流平臺持續發力外，也與抖音、微博、小紅書等社交平臺磨合。2020年，公司在抖音開設自營店鋪，開展直播營銷活動。公司將進一步與電商平臺展開深度合作，通過產品、用戶體驗、社群運營等舉措提升自身渠道運營能力，在促進傳統電商渠道增長的同時全面布局和發力新興渠道，為顧客提供更豐富的購物選擇和更便捷的服務。

（三）公私域聯動推動新零售渠道建設

為了更好的全觸點連接消費者，公司上線了官方小程序（安奈兒ANNIL+），正式駛入童裝智慧零售升級新賽道。上線后的官方小程序，打破時空限制，一方面能更好的連接顧客，促進全場景成交，一方面可以賦能線下門店，幫助門店更好地賣貨，提高門店坪效。此外，多店倉的網點，靈活交付，提高了商品周轉速度和內部運營效率。公司未來會加大小程序、朋友圈等渠道的布局，通過發力公私域聯動，小程序商城和數字化導購運營，為企業提供新的增長點。

（四）加強柔性供應鏈建設，提升快反能力

為更加及時、有效地響應市場需求，進一步提升商品庫存管理能力和市場反應能力，公司將不斷升級供應鏈管理方式，推進柔性供應鏈管理，降低期貨比例，提高現貨占比。公司通過與核心供應商的深度合作和PLM產品生命周期系統、SCM供應商管理系統的建設，不斷提升公司的生產供應效率和柔性快反能力，大大縮短產品的生產周期，提升商品翻單速度。

（五）深化數字化建設，提升精細化運營能力

公司繼續深化數字化能力建設，通過數據平臺和業務中臺的建設，提升全域數據共享能力，支撐門店、電商、新零售全渠道精細化運營。目前數據平臺第一期已經上線，業務中臺將在2023年上線，上線后各業務模塊將更加協同發展，提升公司運營效率。

（六）持續增強研發能力，推動科技面料不斷升級

公司始終致力于提升研發能力，壯大研發力量。2022年8月，研發設計公司分別和水木聚力接枝新技術（深圳）有限責任公司、清華大學天津高端裝備研究院合作，推動電子束接枝技術開發抗病毒抗菌功能紡織品在兒童服飾領域的首次應用，和持續對電子束接枝改性面料及其在兒童服飾領域應用的共性技術進行深度研究。公司還將繼續積極與各大高校、研究機構合作開展科研項目，加強科研技術的持續輸出能力，持續研發科技面料，持續向市場輸出更多前沿技術產品，提供給孩子們超級舒適和安全的體驗。

（七）公司可能面對的風險及應對措施

1、存貨比重較大及其跌價的風險

公司存貨金額較大，占總資產比重較高。雖然公司已按照企業會計準則的規定，結合實際銷售情況，謹慎計提存貨跌價準備，但是，在以后經營年度中，如因市場環境發生變化，競爭加劇等原因導致存貨變現困難，仍面臨較大的存貨減值壓力和跌價風險。公司目前已對存貨展開精細化管理，一方面由兩季訂貨調整為四季訂貨，使得產品入庫時間分布更平穩。另一方面，公司打造柔性供應鏈快速反應能力，根據消費者需求快速反應，縮短產品生產周期，實現快速開發生產，降低庫存。

2、加盟業務風險

加盟業務是公司業務的重要組成部分，但由于加盟商獨立運營，在日常運營過程中可能會出現執行公司政策不到位、管理能力不足的情況。未來公司會逐步提高直營渠道的銷售折扣，持續提升商品競爭力與品牌影響力，為加盟商留出更多的利潤空間；繼續對加盟體系進行規范運作，注重對加盟商的管理和培訓，提高對加盟商的服務水平，與加盟商探索新的加盟業務發展模式，恢復加盟業務的造血能力。

3、原材料價格上漲的風險

公司產品所需原材料主要為面輔料，如果面輔料的價格和委托加工成本出現持續上漲的情形，可能會使公司面臨采購成本上升的局面，從而對公司毛利率產生一定影響。未來公司將繼續開發豐富的面輔料供應商資源，并且與之建立、保持長期穩定的業務合作關系，同時公司面輔料采購量大，具有一定的議價能力。此外，公司會加強對上游大宗商品價格波動的監控力度，在相對合理的價格范圍內與供應商簽訂采購協議，提前鎖定價格。

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